【問題】實體現金流量為什么不包括財務風險
【回答】
實體現金流量=股權現金流量+債務現金流量，計算實體現金流量時，認為債權人也是投資者，債權人投入的資金與股東投入的資金沒有任何差別。
對于同一個項目而言，不管籌資方式如何，由于投入的資金總量相同，因此，實體現金流量一定相同，與籌資方式無關。
財務風險是由于負債的存在而產生的，某現金流量是否包括財務風險指的是該現金流量是否受債務現金流量的影響，對于同一個項目而言，當債務現金流量增加時，由于實體現金流量不變，所以，股權現金流量會等額減少。因此，實體現金流量不包括財務風險，而股權現金流量包括財務風險。
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