第五章 證券法

　　知識點十一、股票的上市與交易

　　（一）股票交易的一般規(guī)則

　　本部分所述股票上市與交易的一般規(guī)則，適用《證券法》規(guī)定的其他證券交易。

　　1、交易的標(biāo)的和主體必須合法證券交易當(dāng)事人依法買賣的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。

　　（1）發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　（2）公司董事、監(jiān)事、高級管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過規(guī)定的比例。

　　（3）證券機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。任何人在成為上述所列人員時，其原已持有的股票，必須依法轉(zhuǎn)讓。

　　（4）為股票發(fā)行出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個月內(nèi)，不得買賣該種股票；為上市公司出具審計報告和法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該種股票。

　　（5）上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后6個月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。但是，證券公司因包銷購入售后剩余股票而持有5%以上股份的，賣出該股票不受6個月時間限制。

　　（6）通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%時，應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予以公告；在上述期間內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%后，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少5%，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報告和公告。在報告期內(nèi)和作出報告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。

　　2、在合法的證券交易場所交易。

　　3、以合法方式交易。

　　4、規(guī)范交易服務(wù)。

　　（二）股票上市申請

　　股票上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。申請股票上市交易，應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。

　　證券交易所可以依法作出對股票不予上市、暫停上市、終止上市的決定，對證券交易所的上述決定不服的，可以向證券交易所設(shè)立的復(fù)核機(jī)構(gòu)申請復(fù)核。

　　股票暫停交易第（1）條，“公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件”包括兩個方面的含義：①公司股本總額不足人民幣3 000萬元；②公司公開發(fā)行的股份減少到股份總數(shù)的25%以下（股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例減少到10%以下）。例如，某個股東持有某個上市公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的75%以上，顯然已不符合上市的要求。出現(xiàn)這種情形時，上市公司的股票應(yīng)暫停上市；如果該情形在限期內(nèi)未能消除，該上市公司的股票將被終止上市。

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